自从人们发现石油后，一些强势的国际公司便充分运用技术，在黑金的现代史上留下了他们霸权的印记。24岁的约翰D洛菲勒所建立的石油帝国就是其中的佼佼者。
民族主义运动于战后在独立工业国和南部生产国之间开始蔓延，加上经济和政治的动乱，委内瑞拉、伊朗和埃及相继以石油为武器对付西方国家的侵略。二十世纪五十年代初，石油变成了政治和经济力量的主要筹码。
20世纪70年代初，欧佩克成员国家意识到石油可能是对付西方国家的一种武器，这种反抗不仅来自有革命意识的欧佩克成员国，如阿尔及利亚和利比亚，而且来自沙特阿拉伯和伊朗这样的保守国家。
70年代的时候，全部石油输出国的贸易顺差总计达7，000亿美元，这些国家通过石油美元暴富，也努力利用石油美元寻求发展。20世纪80年代初，欧佩克产油国的实力提高了，而全球石油消耗减少了。